Un CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino) es un instrumento que representa acciones de empresas del exterior y cotiza en pesos en el mercado local, operando bajo la órbita de BYMA y la regulación de la CNV. Permite invertir en compañías como Apple, Tesla o Amazon desde una cuenta comitente argentina, sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior.

Cómo funcionan

• Un banco o entidad depositaria adquiere las acciones originales y emite los certificados que se negocian en el mercado local.
• Se compran y venden en pesos, igual que una acción argentina, con el mismo circuito de liquidación (habitualmente T+1 para el segmento en pesos).
• Pagan dividendos: cuando la empresa subyacente distribuye, el tenedor recibe la proporción correspondiente, neta de retenciones.

Ratio de conversión

Cada CEDEAR equivale a una fracción de la acción subyacente. El ratio indica cuántos CEDEARs hacen falta para representar una acción entera (por ejemplo, 10:1 o 20:1). Su precio teórico en pesos surge de:

donde $P_{\text{acción}}$ es el precio del papel en dólares y $\text{CCL}$ es el tipo de cambio "contado con liquidación" (dólar cable). Por eso el CEDEAR sigue implícitamente al dólar CCL: si sube el tipo de cambio, sube su precio en pesos aunque la acción no se mueva.

Ventajas y riesgos

Cuándo conviene

• Para dolarizar ahorros sin comprar dólares directamente.
• Para diversificar en compañías globales desde el mercado argentino.
• Perfiles que buscan exposición a renta variable internacional con la operatoria y la moneda locales.